СБЕРБАНК [анализ] [SBER]

❓ Упустили дивиденды? После последней выплаты дивидендов акции банка не выросли, а значит, не принесли доход инвесторам. Ожидаем, что смягчение денежно-кредитной политики улучшит показатели банка и поддержит его прибыль.

Мы открываем торговую идею «Лонг Сбер» и ждем, что акции вырастут до 350 рублей за штуку, что принесет более 10% прибыли за три месяца. Банк продолжает увеличивать чистую прибыль, торгуясь по низким оценкам. Однако цена акций не изменилась с прошлого лета, когда выплатили дивиденды. До следующей выплаты осталось 3,5 месяца, и за это время акции должны вырасти, отражая накопленные дивиденды.

Три причины покупать

• Чистая прибыль Сбера может вырасти на 13% до 1,9 трлн рублей. Это произойдет благодаря росту процентного дохода и снижению рисков.
• ЦБ продолжит смягчать денежно-кредитную политику, что позитивно скажется на оценках банка и его прибыли.
• Акции Сбербанка не выросли после последних дивидендов, что означает упущенную выгоду. По нашим оценкам, она может составить 12% от текущей цены.

Цель: рост акций более чем на 10% до 350 рублей за акцию за три месяца.

Катализаторы:
• Заседания ЦБ по ключевой ставке: 24 апреля и 19 июня.
• Ежемесячная отчетность банка по РСБУ: в первой декаде каждого месяца.
• Отчетность по МСФО за первый квартал: 29 апреля.
• Утверждение дивидендов за 2025 год: апрель–май.

Риски:
• Ухудшение геополитической или экономической ситуации.
• Снижение комиссионного дохода.
• Изменения в налоговом законодательстве для банков.
• Быстрый рост затрат и инвестиций в проекты с неясной выгодой.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: Инвестидеи | акции РФ