МТС-БАНК [анализ] [MBNK]

МТС Банк показывает рост: время для покупки?

Я заметил, что на канале не было упоминаний о МТС Банке, хотя есть что сказать. Давайте исправим это.

Начну с мультипликаторов:

• P/B = 0,4
• P/E = 4,8
• P/S = 0,8
• ROE (3 квартал) > 24%

Эти показатели выглядят привлекательно. Например, Сбербанк торгуется за 0,87 капитала и 4,1 прибыли. Может, не стоит переплачивать?

Теперь посмотрим на отчёт.

Основные результаты за 3 квартал:

• Чистые процентные доходы: 6,1 млрд (+46,2% г/г)
• Чистые непроцентные доходы: 8,0 млрд (+5,7% г/г)
• Операционный доход до резервов: 20,0 млрд (+6,3% г/г)
• Чистая прибыль (квартал): 6,0 млрд (+46,8% г/г)

В 3 квартале банк значительно прибавил. За один квартал он заработал больше, чем за первую половину 2025 года. Рост был вызван снижением стоимости фондирования и работой с высокорентабельными заёмщиками.

Если банк сохранит эти темпы и в следующем квартале, рынок быстро переоценит его выше.

Однако стоит помнить, что, несмотря на попытки перейти от розничного банка к финтеху, #MBNK всё ещё имеет одну из самых высоких стоимостей риска и показателей просроченных кредитов.

Банк начал диверсифицировать активы, покупая ОФЗ. Но, например, #SVCB, который тоже любит длинные облигации, выглядит безопаснее.

Отсутствие роста котировок и низкие мультипликаторы этой бумаги объясняются повышенным риском и сомнительным прошлым (банк неоднократно проводил допэмиссии). Такие бумаги часто растут сильнее других. Но готовы ли вы взять на себя этот риск? Я лично — нет. В секторе есть и другие достойные представители, которые могут предложить интересную доходность.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/mts-bank_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: Дилер