ЛУКОЙЛ: АНАЛИЗ [LKOH]

🔥 ЛУКОЙЛ — крупнейшая частная нефтяная компания России, обладающая полным циклом добычи и переработки углеводородов. Благодаря эффективному управлению и прозрачной дивидендной политике, акции компании остаются базовым активом в портфелях большинства инвесторов.

3 причины для покупки:

➠ Стабильно высокие дивиденды с доходностью выше рынка.
➠ Бенефициар роста цен на нефть марки Urals.
➠ Огромная «денежная подушка» на счетах компании.

Объяснения причин:

1️⃣ Рекордные цены на нефть Urals.

Текущие котировки российской нефти в районе $106 за баррель значительно превышают заложенные в бюджет $59, что создает колоссальную сверхприбыль для компании. Учитывая, что Лукойл является одним из главных экспортеров, такой разрыв в ценах обеспечит рекордный свободный денежный поток по итогам полугодия.

2️⃣ Эффект слабого рубля и налоговые поступления.

Сочетание дорогой нефти и девальвации рубля кратно увеличивает рублевую выручку экспортера, так как основные затраты компании остаются внутри страны. Эксперты ожидают, что основной приток этих средств отразится в отчетности с лагом в 1–2 месяца, что делает покупку акций сейчас максимально актуальной перед сильным отчетом в апреле-мае.

3️⃣ Рост нефтегазовых доходов бюджета.

Ожидаемое поступление в бюджет до 3,5 трлн руб. подтверждает устойчивость отрасли и снижает риски введения новых чрезвычайных налогов для компаний сектора. Стабильность налоговой нагрузки позволяет Лукойлу сохранять высокую маржинальность и направлять значительную часть прибыли на распределение среди акционеров.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: КАПИТАЛ