ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

ЛУКОЙЛ: новая волна неопределённости после форс-мажора на Курне-2

Рынок только начал восстанавливаться после санкционного удара по нефтяному сектору, как пришла новая неприятная новость: Ирак заморозил выплаты компании «Лукойл» по проекту Западная Курна-2 — одному из крупнейших нефтяных месторождений в мире.

Из-за санкций США страна прекратила расчёты нефтью и валютой, официально объявив о форс-мажоре. Если ситуация не изменится в ближайшие полгода, «Лукойл» может полностью выйти из проекта.

Что на кону

Западная Курна-2 — важный актив для компании: ежедневная добыча около 500 тысяч баррелей нефти, из которых три четверти принадлежат «Лукойлу». Это значит, что под угрозой может оказаться до 7% всей добычи компании.

Этот проект приносил стабильную валютную выручку. Потеря или вынужденная продажа активов с дисконтом станет серьёзным ударом по международной деятельности компании.

Почему это важно

• Дивиденды под вопросом. Менеджмент уже переносил обсуждение выплат после прошлогодних санкций. Теперь приоритетом станет урегулирование ситуации с активами, а уже потом распределение прибыли. Сценарий, при котором дивиденды могут быть отложены на весну–лето 2026 года, становится всё более вероятным.

• Риски нарастают. Помимо форс-мажора в Ираке, возникают проблемы с экспортом в Азию. Китай и Индия стали осторожнее, сделки проверяются дольше, а дисконт к Brent увеличивается.

• После срыва сделки с крупным трейдером Gunvor, который должен был выкупить зарубежные активы «Лукойла», у компании остаётся всё меньше вариантов. США отказали Gunvor в лицензии, назвав её «связанной с Россией», и трейдер отозвал своё предложение. Теперь «Лукойлу» придётся искать нового покупателя, возможно, с ещё большим дисконтом.

Что делать

Паниковать не стоит, но и входить в рынок пока рано. Когда ситуация прояснится и эмоции утихнут, можно будет рассмотреть уровни в районе ₽5000 как зону интереса. Сейчас история остаётся нервной и неопределённой.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/lukoil_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: IF Stocks