ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

Почему Лукойл, а не Роснефть? ⛽️

Меня часто спрашивают, почему в моем портфеле Лукойл вместо Роснефти и почему я не держу обе компании.

Начну со второго вопроса. 

Из нефтегазового сектора я продолжаю инвестировать в Лукойл и Новатэк. Эти две компании занимают 23% моего портфеля, и увеличивать долю нефтегазового сектора дальше я не планирую.

Почему Лукойл?

Роснефть выглядит перспективно в долгосрочной перспективе благодаря проекту Восток ОЙЛ, который может почти удвоить добычу. Однако запуск проекта откладывается из-за санкций, и когда он выйдет на полную мощность, пока неизвестно.

Кроме того, для реализации проекта Роснефть вынуждена использовать дорогое долговое финансирование. В условиях текущих процентных ставок растущие процентные расходы съедают прибыль и дивиденды.

Конъюнктура в нефтяном секторе остается сложной.

Лукойл, напротив, более предсказуемая и стабильная компания. Она направляет на дивиденды не менее 100% скорректированного денежного потока, что является лучшей дивидендной политикой в секторе. Компания также наращивает выплаты.

У Лукойла более ₽1 трлн кэша на счетах и отрицательный чистый долг, что говорит о высоком качестве бизнеса.

Если геополитическая ситуация улучшится, Лукойл сможет показать отличную динамику.

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Источник: Инвестиции Студента