СПБ БИРЖА: АНАЛИЗ [SPBE]

📣 Мнение БКС Экспресс. Акции СПБ Биржи в четверг выросли на 0,59% до 238,6 рубля. Объем торгов был средним — 636 млн рублей. Утром в пятницу акции открылись в минусе на 0,2% от закрытия четверга.

Краткосрочная перспектива

• Акции Индекса МосБиржи преимущественно снизились. Сам индекс упал на 0,1% по итогам основной сессии и еще на 0,2% на вечерних торгах по сравнению с закрытием среды.

• Российский рынок пытался продолжить рост, начатый в среду, на фоне роста цен на углеводороды и ослабления рубля. Но в течение дня нефть и курсы валют откатились от локальных максимумов. Перерыв в мирных переговорах указывает на стабильность геополитической ситуации. В результате Индекс МосБиржи потерял накопленные за день достижения и закрепился в отрицательной зоне.

• Геополитическая обстановка — ключевой фактор для акций СПБ Биржи. С начала иранского конфликта внимание мировой общественности сосредоточено на Ближнем Востоке. Переговоры России и Украины приостановлены, что оказывает давление на котировки компании. Ослабление санкций в нефтегазовой сфере не приносит оптимизма инвесторам. Эти меры временные и не предвещают возобновления торгов иностранными ценными бумагами.

• На сегодняшнем заседании Банка России ожидается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов. Рынок уже учел это решение, оставляя под вопросом дальнейшие действия регулятора. К концу первого полугодия ожидается снижение до 14%, а к концу 2026 года — до 12%.

• С технической точки зрения акции находятся под давлением нисходящего тренда с февраля 2025 года. Неудачные попытки его преодолеть привели к пробою 200-дневной скользящей и коррекции до 228,2 рубля. Сейчас акции консолидируются под этой динамичной границей, снижая шансы на скорое восстановление.

• Дневные свечи уходящей недели имеют длинные нижние тени, достигающие уровня 232 рубля. Восстановление внутри дня не приводит к продолжению роста, что негативно сказывается на технической картине. Поэтому мы отдаем предпочтение сценарию снижения. Целями рассматриваем обновление мартовских минимумов (228,2 рубля) с перспективой достижения поддержки около 220,1 рубля.

Внешний фон

В четверг S&P 500 снизился на 0,27%. Сегодня фьючерс на S&P 500 вырос на 0,2%. Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) двигаются разнонаправленно. На мировых рынках утром котировки нефти Brent снижаются на 1,7% до $106,8 за баррель.

❗️ Уровни сопротивления: 242, 250, 272
❗️ Уровни поддержки: 228, 220, 205

Долгосрочная перспектива

• Акции торгуются ниже цены IPO — $11,5, или 834,9 рубля, по курсу ЦБ РФ на 19 октября 2021 года. С момента IPO котировки потеряли около 65%.

• В феврале 2025 года акции импульсно выросли, пробив многолетний восходящий канал. Катализатором стал спекулятивный спрос на фоне надежд на геополитическую оттепель. Однако эффект оказался временным, и к концу июля котировки вернулись ниже 200 рублей.

• В августе 2025 года появились признаки улучшения международных отношений России, что позволило котировкам подняться до 300 рублей. Но ухудшение дипломатических отношений привело к повторению сценария начала года, и акции вновь опустились ниже 200 рублей.

• Период октябрьской эйфории 2025 года был самым коротким и наименее значительным, но позволил сохранить позицию выше 200-дневной скользящей средней.

🔥 Закрытие января 2026 года было нейтральным, но закрытие февраля усиливает вероятность нисходящей коррекции. Закрепление ниже 200-дневной скользящей и пробой уровня поддержки 238 рублей указывают на продолжение нисходящего движения.

Автор: Смирнов Андрей

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: bcs-express.ru