ЕВРОТРАНС [анализ] [EUTR]

Стабильность превыше хайпа

На днях акционеры ПАО «ЕвроТранс» объявили дивиденды за первое полугодие 2025 года – 8,18 рубля на акцию. Это около 6,1% доходности по текущим котировкам. В то время как многие компании сокращают выплаты инвесторам, «ЕвроТранс» придерживается своей дивидендной политики, включая обязательства по выплатам в первые три года после IPO.

Еще одна хорошая новость: эмитент получил кредитные рейтинги «A-» от четырех агентств – АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА. Все агентства дали «стабильный прогноз», что говорит о восприятии компании как надежного заемщика даже в условиях высокой волатильности.

Это особенно важно для владельцев облигаций компании, которые получают доходность выше рынка. Можно не беспокоиться о финансовом состоянии бизнеса и возможности обслуживания долгов. Соотношение NetDebt/EBITDA остается на комфортном уровне – 2,4х (1,7х без учета лизинговых обязательств), что указывает на умеренную долговую нагрузку при росте бизнеса.

У компании 10 облигационных выпусков с доходностью от 20 до почти 24% к погашению. С октября размещается новый выпуск БО-001Р-08 #RU000A10CZB9 на 5 лет до 07.09.2030 с постоянным купоном 21% и доходностью к погашению 21,9%.

Финансовый результат компании впечатляет. За первое полугодие 2025 года выручка выросла на 30% до 107 миллиардов рублей, EBITDA – на 50% до 10,6 миллиардов рублей, а маржа поднялась до 9,9%. Менеджмент своевременно переключился на более маржинальные сегменты – сопутствующие услуги, ЭЗС, розницу, что привело к таким результатам.

В последнее время все чаще думаешь об электромобиле на фоне перебоев с бензином после атак на НПЗ. В крупных городах дефицит не так заметен, но в регионах небольшие АЗС уже сообщают об отсутствии АИ-95. Это может ускорить рост спроса на ЭЗС.

❗️ ЕвроТранс – пример «правильного» эмитента. Он интересен и держателям облигаций, и акционерам. Если в некоторых секторах компании либо перегружают себя долгами, либо жалеют на дивиденды, то здесь мы видим редкий баланс. Надеюсь, что эмитент продолжит придерживаться лучших корпоративных практик.

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

в канале: https://i.mondiara.com/i/c/euvrotrans_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: Георгий Аведиков