ЮМГ: АНАЛИЗ [GEMC]

⚡️ Премиальная медицина по цене дженериков.

Драйверы роста:
- Потенциальная дивидендная доходность более 15%.
- Акции торгуются с низкими мультипликаторами: P/E — 5,95x, EV/EBITDA — 5,4x — ниже конкурентов.
- Медицина — защищенный сектор, мало зависящий от геополитики и макроэкономики.

О компании:

Юнайтед Медикал Груп (ЕМС) — ведущий российский провайдер премиальных медицинских услуг под брендом «Европейский медицинский центр». Компания работает на рынке более 30 лет и известна как один из лучших центров по лечению рака. В ее сети шесть многопрофильных клиник, перинатальный и педиатрический комплексы, реабилитационный и гериатрический центры.

Причины роста акций:

1. Защитный сектор: Медицина слабо реагирует на изменения в экономике и политике.
2. Стабильность бизнеса: Несмотря на кризис 2022 года и рост ключевой ставки, ЕМС увеличил чистую прибыль и EBITDA. В 2024 году компания накопила 17,7 млрд руб. денежных средств, что делает ее устойчивой к высоким ставкам.
3. Низкая оценка: Акции ЕМС торгуются с низкими мультипликаторами, ниже сектора.

Дивиденды:

ЕМС стремится выплачивать до 100% чистой прибыли. Аналитики прогнозируют свободный денежный поток в 2026 году в размере 16 млрд руб., что может дать дивиденды около 132 руб. на акцию, с доходностью более 15%.

Генеральный директор Андрей Яновский заявил, что компания вернется к дивидендам при улучшении ситуации с кредитными ставками.

Инвестиционная идея:

Аналитики Газпромбанк Инвестиции ожидают, что ЕМС выплатит накопленные средства в виде крупного дивиденда и возобновит регулярные выплаты, что может поднять акции.

Риски:

- Высокая ключевая ставка может отложить выплату дивидендов.
- Низкая ликвидность акций.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: Инвестидеи | акции РФ