ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

Анализ компании INARCTICA

🔸 Сектор: Производство и продажа рыбной продукции.

🔸 Обзор от 4 июня:
Акции компании стоили 616 рублей. Я ожидал коррекции до 525 рублей, и это произошло. Сейчас акции торгуются по 512 рублей. Посмотрим, что будет дальше.

🔸 Основные показатели:
- Капитализация: 559 миллионов долларов.
- P/E: 26,46.
- P/S: 1,94.
- P/B: 1,31.
- EBITDA: 7,6 миллиарда рублей.
- EV/EBITDA: 7,8.

🔸 Новостной фон:
- INARCTICA пока не планирует выплату дивидендов за первое полугодие 2025 года.
- Совет директоров утвердил Сергея Лимаренко на должность генерального директора.

🔸 Финансовое состояние:
- Собственный капитал за первое полугодие 2025 ТТМ упал на 19%, в 2024 году он вырос на 8%.
- Чистый долг за первое полугодие 2025 ТТМ увеличился на 9%, в 2024 году он сократился на 7%.
- Net Debt / EBITDA — 1,83, в 2024 году было 1,02. Долговая нагрузка выросла, но остается низкой.

🔸 Выручка и прибыль:
- Выручка за первое полугодие 2025 ТТМ снизилась на 26%, в 2024 году она выросла на 11%.
- Прибыль за первое полугодие 2025 ТТМ упала на 78%, в 2024 году — на 50%.
- Свободный денежный поток (FCF) за первое полугодие 2025 ТТМ снизился с плюс 5,9 миллиарда рублей до минус 2,6 миллиарда рублей.

🔸 Прогнозы и оценки:
- Старый прогноз от СберИнвестиций от 18 марта — 850 рублей.

🔸 Акционеры:
- 25% — УК «Свиньин и Партнёры».
- 17,2% — АО «ИГС Инвест».
- 2,2% — Соснов И. Г.

🔸 Сравнение с конкурентами:
- По капитализации компания занимает среднее положение в секторе.
- По метрикам она оценивается дороже рынка из-за обвала прибыли.
- По долговой нагрузке компания лучше рынка.
- По рентабельности она слабее рынка.
- По росту выручки за последние пять лет компания опережает рынок.

🔸 Дивиденды:
- 2022: 6,36%.
- 2023: 5,63%.
- 2024: 7,27%.

Обычно компания платит дивиденды три раза в год, но в этом году была только одна выплата. В текущей ситуации компания может не выплатить дивиденды или сделать это себе во вред.

🔸 Технический анализ:
Индикаторы дают противоречивые сигналы, что может указывать на боковой тренд или предстоящий разворот. Я ожидаю отскок, но перед этим цена может опуститься до 485 рублей, а затем подняться до 550 рублей. Дальнейшие перспективы зависят от ситуации. Если всё останется как сейчас, цена может упасть ещё ниже, вплоть до 400 рублей.

🔸 Выводы:
Компания столкнулась с серьёзными проблемами: обвал прибыли, снижение выручки и собственного капитала, а также падение FCF. Дивиденды под вопросом. Если ситуация не изменится, цена может опуститься ещё ниже. Однако если ситуация начнёт улучшаться, тогда и перспективы будут другими. На данный момент торопиться с покупкой акций не стоит.

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

в канале: https://i.mondiara.com/i/c/inarctica_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: Павел Шумилов