МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

📣 Мнение Альфа-Инвестиции. Московская биржа — ведущая инфраструктурная площадка российского финансового рынка. Она зарабатывает на комиссиях от торгов и процентах от размещения средств клиентов.

Торговый план

- Продажа: акции МосБиржи, цена не ниже 173,3 руб.
- Срок: до восьми недель.
- Цель: 165,3 руб.
- Потенциальная доходность: до 4,6%.

🔥 Почему акции могут упасть

1. Снижение прибыли. В IV квартале прибыль упала на 18% из-за роста операционных расходов. По итогам года снижение составило 25%, что указывает на ухудшение финансовых результатов.

2. Снижение операционной эффективности. МосБиржа активно вкладывает в развитие и маркетинг. Расходы, не связанные с оплатой труда, выросли на 38,2%, но пока не сильно повлияли на прибыль.

3. Ограниченный потенциал роста. При рентабельности собственного капитала (ROE) около 22% МосБиржа стоит около 1,5 собственного капитала. Для сравнения, Сбербанк с сопоставимой рентабельностью оценивается примерно в 0,9 капитала.

❗️ Риски

• Акции могут подорожать, если рынок продолжит расти.
• Оптимизация расходов может повысить прибыль и стоимость акций.
• При открытии короткой позиции (шорт) рекомендуется установить защитный стоп-приказ на уровне 180,9 руб., чтобы контролировать риски.

Автор: Пучкарёв Дмитрий

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: alfabank.ru