ФОСАГРО: АНАЛИЗ [PHOR]

‼️ Фосагро — один из лидеров в мире по производству фосфорсодержащих минеральных удобрений и высококачественного апатитового концентрата. Каждый год я катаюсь на лыжах в Кировске, где расположен один из карьеров компании.

Страны Персидского залива производят около 8% мирового аммиака и мочевины. Через Ормузский пролив проходит треть мировой торговли удобрениями.

Большинство удобрений начинается с аммиака, который получают из природного газа (метана) и азота из воздуха. Хотя у нас и у них есть свои запасы газа, существует конфликт интересов.

До 70-80% себестоимости азотных удобрений приходится на газ.

За первые девять месяцев года компания показала следующие результаты:

- Выручка выросла на 19,1% до 441,7 млрд рублей за счёт увеличения объёма продаж и цен на удобрения.
- Чистая прибыль увеличилась на 47,6% до 95,6 млрд рублей.
- Свободный денежный поток (FCF) вырос в полтора раза до 59 млрд рублей.
- Чистый долг снизился до 254,5 млрд рублей (325,3 млрд рублей годом ранее).

Помимо улучшения финансовых показателей, стоит отметить снижение долга, что уменьшает стоимость обслуживания и нагрузку на баланс компании.

Дивидендная политика компании предусматривает выплаты в размере 75% от свободного денежного потока (FCF), если показатель NET DEBT/EBITDA меньше 1х. Если показатель будет в диапазоне 1-1,5х, на выплату будет направлено 50–75% FCF. Если показатель превышает 1,5х, то выплаты составят менее 50% от FCF.

❗️ Основные риски: экспортные ограничения, волатильность цен на рынке удобрений и возможные специальные налоги.

Таким образом, Фосагро, уже будучи крепким экспортёром, значительно выиграла от событий на Ближнем Востоке. Компания также положительно отреагирует на рост курса рубля и снижение ключевой ставки. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с международного 
финтех-медиа ресурса

[M O N D I A R A](https://mondiara.com)

➠ [веб-приложение](https://mondiara.com)

➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone

➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android

Источник: Профита нет. А если найду?