ТАТНЕФТЬ: АНАЛИЗ [TATN]

🔔 Татнефть — российская нефтяная компания, которая активно развивается в нескольких направлениях: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс и сеть АЗС. В её состав также входят сервисные структуры.

Финансовые показатели (в млрд рублей):

Выручка:
- 2021: 1205,3 (+51,5%)
- 2022: 1427,2 (+18,4%)
- 2023: 1589,1 (+11,3%)
- 2024: 2030 (+27,8%)
- 2025: 1818 (-10,4%)

Чистая прибыль:
- 2021: 198,4 (+91,7%)
- 2022: 284,9 (+43,6%)
- 2023: 286,3 (+0,5%)
- 2024: 306,1 (+6,9%)
- 2025: 158,6 (-48,2%)

Финансовые мультипликаторы:
- P/E: 9,31 (выше среднего — 8,6)
- P/BV: 1,11 (выше среднего — 0,89)
- P/S: 0,81 (выше среднего — 0,69)
- ROE: 12% (выше среднего — 10,6%)
- PEG: 0,82 (недооценена)
- Долг/Капитал: 0,03 (ниже среднего — 0,72)
- Цена по ROE: 685
- Модель DCF: 710

Ожидаемая годовая доходность: 17,4%.

Дивиденды Татнефти

Дивиденды:
- 2022: 67,28 (+57,8%)
- 2023: 87,88 (+30,6%)
- 2024: 98,7 (+12,3%)
- 2025 (9 мес.): 22,48

Дивиденды за 3 квартал 2025 года: 1,4% или 8,13 ₽.

Прогноз дивидендов за 4 квартал 2025 года: 11,6 руб./акцию (1,8%).

Дивидендная политика:
- Целевой уровень выплат — не менее 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО (в зависимости от большей суммы).
- Выплаты производятся 3 раза в год: за полугодие, 3 и 4 кварталы.

Заключение

Результаты за 2025 год выглядят неплохо, несмотря на падение выручки и прибыли. Татнефть показывает стабильные результаты благодаря сегменту переработки, даже при низких ценах на нефть.

В 2026 году ситуация улучшается: цены на нефть растут, а продажа шинного бизнеса приносит позитивный эффект. Однако долгосрочно такие высокие цены на нефть маловероятны.

Акции Татнефти за последние 12 лет показали около 494% полной доходности или 16% в год. Последний отчёт опубликован 12 марта 2026 года.

Итоговая оценка:
- Акции переоценены на 3%.
- Справедливая цена: 610 ₽.
- Рыночная цена: 630 ₽. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с международного 
финтех-медиа ресурса

[M O N D I A R A](https://mondiara.com)

➠ [веб-приложение](https://mondiara.com)

➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone

➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android

Источник: Что за Инвестор?