ИКС 5 [анализ] [Х5]

🗣 ИКС 5: тепло и приятно держать в портфеле акции как свежую выпечку из «Пятёрочки». Компания X5 Group опубликовала результаты за четвертый квартал и год. Они оказались неоднозначными. 

Скорректированная рентабельность EBITDA выросла благодаря скидкам от поставщиков. Однако чистая прибыль осталась под давлением из-за высоких процентных расходов. 

Мы пересмотрели прогноз по финансовым результатам на 2026–2028 годы и ожидания по дивидендам. Они могут составить 312 рублей на акцию в ближайший год. Это соответствует доходности в 13% к текущим ценам. 

Сохраняем рекомендацию «держать» с целевой ценой 2 700 рублей за акцию. Потенциал роста котировок на горизонте года — 13%, а совокупная доходность с учетом дивидендов — 26%.

Главное коротко:

• Рентабельность EBITDA выросла из-за скидок от поставщиков.  
• Чистая прибыль под давлением из-за высоких процентов.  
• В 2026 году выручка замедлится, рентабельность EBITDA снизится.  
• Дивиденды могут быть 312 рублей на бумагу.  
• Целевая цена — 2 700 рублей за акцию.  
• Потенциал роста — 13%, совокупная доходность — 26%.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: Инвестидеи | акции РФ