ФИКС ПРАЙС: АНАЛИЗ [FIXP]

🚩 Аналитика по компании 

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Fix Price делал 2 сентября 2025 года, тогда акции стояли 0.8132 и недавно вышли на торги. Я не давал прогноза, так как было слишком мало данных по графику. А про саму компанию писал, что лучше пока стоять в стороне. С тех пор акции обвалились до 0,54 ₽. Держаться в стороне было хорошим советом, акции упали на 33.5%. Сейчас торгуются по 0,5993 ₽, давайте посмотрим, как у них дела и чего стоит ждать дальше. 

Основные метрики

▪️ Капитализация: 696M$
▪️ P/E — 5.37
▪️ P/S — 0.19
▪️ P/B — 0.99
▪️ EPS — 0.11 ₽
▪️ EBITDA — 39.5 млрд р.
▪️ EV/EBITDA — 2.23

По сравнению с прошлым обзором упала прибыль, по P/E оценивается дороже, а по P/S и P/B дешевле. Давайте посмотрим в деталях.

Новостной фон

▪️ Fix Price в течение 2025 года увеличил объем интернет-продаж в России на 12% г/г
▪️ Менеджмент планирует рекомендовать дивиденды до 11 млрд рублей (11 копеек на акцию), окончательное решение ожидается до конца апреля 2026 года.
▪️ Акционеры «Фикс Прайса» одобрили обратный сплит акций 1000:1
▪️ Сеть Fix Price расширилась до 7700 магазинов, в 2026 году Группа планирует выйти на рынок Сербии — компания

Финансовое здоровье

▪️ Собственный капитал за 2025 год вырос на 22%, а в 2024 году падал на 24%
▪️ Чистый долг за 2025 год вырос на 5%, а в 2024 году рос на 38,6%
▪️ Net Debt / EBITDA — 0.68, долговая нагрузка низкая

В целом хорошее фин. здоровье. СК растёт, долги не высокие.

Выручка, прибыль

▪️ Выручка за 2025 год выросла на 4%, а в 2024 росла на 3%
▪️ Прибыль за 2025 год упала на 48%, а в 2024 году падала на 40%
▪️ Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 7%

Будущее, оценки

▪️ 17 сентября 2025 года, «Велес Капитал» — 2,77 ₽

Основные акционеры
99,8% — Публичная компания «Фикс Прайс Груп Плс»

Сравнение с конкурентами

Небольшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора. По росту выручки за 5 лет слабее сектора. 

Дивиденды

В 2024 году заплатили 20,23% годовых. В 2025 году не было дивидендов. И вот снова есть разговоры о дивидендах около 11% (или меньше, в зависимости от цены на акции). Но они не утверждены.

Технический анализ

По графику акции выглядят как неликвид. 3 марта существенно выросли на слухах, что могут заплатить высокие дивиденды, после чего встали в боковик. На таких торгах довольно сложно что-то прогнозировать, так как цена упала и ушла просто в боковик с небольшими колебаниями. Судя по графику, пациент скорее мертв, чем жив, хотя на самом деле это не так. Вероятность прогноза по графику оцениваю очень низко, но попробовал что-то изобразить. 

Выводы

Вероятно, какая-то фундаментальная проблема. Прибыль второй год обваливается. И это копеечные товары, которые могут позволить себе население. То ли формат неинтересный, то ли товары неинтересные. И компания будто сама не знает, чего делать. Заманить инвесторов на дивиденды. Открыть еще 100 магазинов. Выручка растёт, прибыль падает. Открыться в Сербии. С моей точки зрения, выглядит довольно сомнительно, хотя и каких-то явных проблем с фин. здоровьем нет (кроме прибыли). Лично я бы не стал выбирать акции этой компании.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: Павел Шумилов