ФИКС ПРАЙС [анализ] [FIXP]

FixPrice: прибыль упала вдвое

С января по июль 2025 года рост расходов россиян в магазинах замедлился с 13-14% до 6%. Особенно сильно это коснулось непродовольственных товаров. На этом фоне интересно рассмотреть отчет FixPrice за первые девять месяцев 2025 года и оценить перспективы компании.

Выручка FixPrice выросла на 5%, до 227,8 млрд рублей. Однако LFL-продажи показали более скромную динамику, увеличившись всего на 1,3%. Средний чек вырос на 5,5%, но не смог компенсировать инфляцию. Снижение темпов роста потребительских расходов россиян отражает важные экономические изменения и влияет на выручку компании.

Банк России подтвердил эту тенденцию, отметив рост склонности россиян к сбережениям. Теперь россияне предпочитают откладывать свободные средства, и этот показатель достиг 56% — максимума с марта 2023 года. Таким образом, ситуация для FixPrice не самая благоприятная.

Несмотря на скромный рост выручки, операционные расходы компании растут быстрее. SG&A увеличился на 18,9%, до 59,7 млрд рублей, в основном из-за роста расходов на персонал. Операционная прибыль компании упала на 30,1%, до 12,5 млрд рублей.

Финансовые расходы также выросли. Чистый долг компании увеличился до 29,2 млрд рублей по сравнению с 2,7 млрд рублей на конец сентября 2024 года. Финансовые расходы выросли с 0,5 до 4 млрд рублей. В результате чистая прибыль FixPrice снизилась вдвое, до 6,4 млрд рублей.

В третьем квартале 2025 года завершился обмен ГДР FixPrice PLC на обыкновенные акции ПАО «Фикс Прайс». Обмен был запущен 5 июня 2025 года и существенно снизил инфраструктурные риски. Однако стоит помнить, что компания зарегистрирована в Казахстане — не самом благоприятном месте для редомициляции с точки зрения инвестиций.

Слабые операционные результаты, снижение рентабельности, падение чистой прибыли и неблагоприятная конъюнктура делают акции FixPrice неинтересными для покупки. Более того, место регистрации компании может создать дополнительные риски для миноритариев. Я, пожалуй, воздержусь от инвестиций в FixPrice.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/fix_price_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: ИнвестТема | Литвинов Владимир