МЕЧЕЛ: АНАЛИЗ [MTLR]

‼️ МЕЧЕЛ: ИДЕИ ТУТ НЕТ ‼️

Операционные результаты 2025 года:
• Добыча угля — 7,27 млн т (-33% г/г)
• Произв чугуна — 2,86 млн т (-4% г/г)
• Произв стали — 3,29 млн т (-2% г/г)

4 кв. 2025 г.:
• Добыча угля — 2,34 млн т (+82% г/г)
• Произ чугуна — 0,716 млн т (+4% г/г)
• Произ стали — 0,83 млн т (+7% г/г)

Рост в 4 квартале — это прививка трупу: цены на уголь на 5-летних минимумах (см.скрин) и огромные проблемы с логистикой.

МСФО 2025 года:
• Выручка ₽286,9 млрд (-25,9% г/г)
• Убыток ₽79,76 млрд против убытка ₽36,27 млрд годом ранее

Сильный рубль и огромные долги. Какие ещё нужны аргументы против? На что тут можно надеяться?

Государство пытается спасти сектор, но в бюджете тоже нет лишних денег. 

Никогда особо не смотрел в сторону угольщиков из-за особенностей бизнеса, а сейчас тем более обхожу стороной.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: Romanov Capital