МЕЧЕЛ [анализ] [MTLR]

Мнение: Т-Инвестиции

Взгляд на акции Мечела

До конца недели «Мечел» представит финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года.

🔹 Наш прогноз ключевых результатов

По нашим оценкам, выручка сократилась на 17%, а EBITDA — на 78% по сравнению с прошлым годом.

Мы также ожидаем, что убыток снова увеличится. Соотношение чистый долг к EBITDA, по нашим расчетам, вырастет до 8,7х против 4,6х в конце 2024 года.

🔹 Что с дивидендами

Из-за убытка и высокой долговой нагрузки мы не рассматриваем возможность выплаты дивидендов.

🔹 Наше мнение об акциях

Акции «Мечела» существенно отстают от конкурентов по фундаментальным показателям. EV/EBITDA на 2026 год превышает 9х, что в 1,5–2 раза выше оценок «Северстали», «НЛМК» и «ММК».

Мы сохраняем негативный взгляд на акции «Мечела». Компания несет убытки с первого полугодия 2024 года из-за снижения цен на сталь и уголь, а также высоких процентных расходов. 

Автор: Ахмед Алиев

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: t.me/t_analytics_official