АЛРОСА [анализ] [ALRS]

Мнение: Freedom Finance Global

Как интерес к бриллиантам может поддержать акции АЛРОСы?

🔸 Спрос на инвестиционные бриллианты в России за первые девять месяцев 2025 года вырос на 20% по сравнению с прошлым годом. Годовой оборот рынка составил около 45 миллиардов рублей, при этом доходность инвестиций колеблется в пределах 3–5%. Министерство финансов ранее включило бриллианты в категорию сберегательных инструментов.

🔸 Рынок ювелирных изделий в России поддерживается снижением НДС с октября 2022 года, появлением индексов на Московской бирже и программой обратного выкупа от «Алросы». Рост спроса на инвестиционные камни характерен для периодов неопределенности, когда инвесторы ищут активы, менее подверженные инфляции и волатильности.

🔸 Сокращение мировой добычи алмазов ограничивает предложение, что способствует росту цен. Однако ликвидность рынка остается низкой, а спреды высокими, что снижает привлекательность бриллиантов как регулярного источника дохода. В 2024 году глобальные котировки упали почти на четверть из-за слабого спроса и растущей конкуренции с синтетическими камнями. В результате бриллианты лучше рассматривать как дополнение к инвестиционному портфелю, а не как замену облигациям и золоту.

🔸 Основной выгодоприобретатель — компания «Алроса», ключевой поставщик и организатор программы обратного выкупа. Банки-партнеры зарабатывают на комиссиях и хранении камней. Премиальные ювелиры отмечают рост числа клиентов, желающих приобрести крупные камни от двух карат. Биржевая инфраструктура выигрывает от ввода индексов и прозрачности цен.

🔸 Инвестиционные бриллианты продолжат выполнять роль защитного актива. При стабильном курсе и отсутствии налоговых изменений их стоимость может вырасти на 5–8% в течение года, с учетом эффекта валютной переоценки. Если мировая добыча алмазов продолжит снижаться, цены останутся на высоком уровне.

🔸 Акции «Алросы» отражают спрос и цены на камни, а также состояние внутреннего рынка. В базовом сценарии мы ожидаем рост их стоимости на 10–15% в течение 6–12 месяцев при нейтральной внешней обстановке. В осторожном сценарии возможен боковой тренд с волатильностью и фокусом на операционные результаты компании.

Автор: Чернов Владимир

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

в канале: https://i.mondiara.com/i/c/alrosa_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: finam.ru