ВК: АНАЛИЗ [VKCO]

📣 Мнение ВК. Акции VK в пятницу снизились на 1,63%, достигнув 289,95 руб. Объем торгов составил 766 млн руб., что можно назвать средним показателем. Утром понедельника бумаги потеряли еще 0,8% по сравнению с закрытием пятницы.

Краткосрочная перспектива

• Акции индекса МосБиржи в основном торговались в минусе. Индекс потерял 0,14% за основную сессию и еще 0,03% на вечерних торгах по сравнению с закрытием четверга.

• Конфликт на Ближнем Востоке продолжается, что ведет к росту цен на нефть и увеличению интереса к нефтегазовым компаниям. Это также негативно сказывается на драгметаллах и откладывает возобновление мирных переговоров между Россией и Украиной.

• Акции VK падают уже четвертую неделю подряд. Техническая картина ухудшается: после выхода из восходящего канала цена пробила 200-дневную скользящую среднюю, что усиливает опасения.

• Перед заседанием Банка России акции пытались восстановить потери, но не смогли подняться выше 314 руб. В среду они вернулись к уровню EMA 200, в четверг пробили его, а в пятницу продолжили падение до 290 руб.

• Одной из причин снижения могут быть финансовые результаты за 2025 год. Несмотря на EBITDA в 22,6 млрд руб., что превысило ожидания, есть риск стагнации показателя в 2026 году. Компания прогнозирует его выше 20 млрд руб., что означает околонулевой рост. Высокая долговая нагрузка и замедление роста рынка рекламы также влияют на инвестиционный потенциал.

• В пятницу Банк России снизил ключевую ставку на 50 б.п., но сделал более жесткий сигнал, чем в феврале. Внутренние и внешние риски, а также возвращение экономики к сбалансированному росту могут стать причиной паузы на апрельском заседании. Акции многих компаний с высокой долговой нагрузкой, включая VK, отреагировали снижением.

• Сейчас есть пространство для дальнейшего падения. Краткосрочные факторы для разворота неясны, поэтому стоит ориентироваться на текущие технические уровни. Ближайшие цели: 286 и 278 руб.

Внешний фон

В пятницу S&P 500 снизился на 1,5%. Сегодня фьючерс на индекс теряет 0,2%. Индекс АТР торгуется в основном в минусе. Котировки нефти Brent растут на 0,6% до $112,9 за баррель на мировых рынках.

❗️ Уровни сопротивления: 300, 314, 326 руб.  
❗️ Уровни поддержки: 286, 278, 262 руб.

Долгосрочная перспектива

• В августе 2023 года началась коррекция от локального максимума. К концу 2024 года падение приостановилось, а нисходящий тренд был преодолен в июле 2025 года. С конца 2024 года сформировался широкий боковик 230-360 руб., границы которого тестируются до сих пор.

• Февральская свеча закрылась в плюсе, но длинная верхняя тень указывает на негатив. Мартовский пробой 200-дневной скользящей средней и полнотелая черная свеча подтверждают преимущество продавцов в среднесрочной перспективе.

• Фундаментальная картина неоднозначна: господдержка, активность по IPO и SPO, развитие проекта национального мессенджера MAX, а также осторожная политика Банка России и риски фискальных мер в IT-секторе сдерживают рост компании.

• Акции VK чувствительны к процентным ставкам и имеют тенденцию двигаться сильнее рынка. Дополнительные риски связаны с замедлением роста рынка онлайн-рекламы в 2026 году.

🔥 Целевая цена акций VK на год — 310 руб. Взгляд на бумагу — «Негативный».

Автор: Смирнов Андрей

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: bcs-express.ru