КУРС РУБЛЯ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

Евро дешевле ₽96 впервые с середины августа: почему рубль держится и что делать с валютной частью портфеля

ЦБ установил официальный курс на выходные и понедельник, 28 сентября, и все три основные валюты подешевели к рублю:

▫️ доллар ₽84,34 (минус 56 копеек)
▫️ евро ₽95,87 (минус ₽1,02)
▫️ юань ₽12,54 (минус 11 копеек)

Ниже ₽96 евро опустился впервые с 13 августа, пишут [«РБК Инвестиции»](https://www.rbc.ru/quote/25/09/2026/6ab636949a7947258ad17e7e)

Для большинства это просто цифра в приложении банка, но по официальному курсу ЦБ проходят расчеты по ряду инструментов, в том числе по замещающим облигациям и фьючерсам на доллар и евро, так что держателей валютных бумаг это движение касается напрямую.

Причин у крепкого рубля несколько, и почти все мы разбирали в последние недели. Нефть держится выше $100 за баррель, Urals поднялась до $94, а российский экспорт нефти вырос в среднем до 3,54 млн баррелей в сутки, поэтому экспортеры получают больше валюты и продают ее на рынке.

Параллельно ЦБ 11 сентября сохранил ставку на 14%, фонды ликвидности дают около 14%, длинные ОФЗ выше 16%, и держать рубли сейчас выгоднее, чем валюту, которая дохода почти не приносит.

Что из этого следует для портфеля

▫️ Замещающие облигации оцениваем на горизонте нескольких лет, а не по месячному курсу

▫️ Валюту докупаем частями по плану, не заходя сразу на всю сумму

▫️ У экспортеров смотрим, как крепкий рубль отразится на рублевой выручке в отчетах за третий квартал

▫️ Текущие ₽84 за доллар не считаем новой нормой, курс может развернуться

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Автор: [Илья](https://t.me/lemonfortea/3391)

[MONDIARA](https://mondiara.com/)
Сделано Людьми. Для людей