РУСАГРО [анализ] [RAGR]

Компания Русагро, несмотря на проблемы её владельца, продолжает развиваться. Стоит ли покупать её акции с дисконтом? Давайте разберёмся.

Проблемы компании: претензии на 86 миллиардов рублей предъявлены физическому лицу, а не самой Русагро. Существует риск перехода компании под контроль государства или другого крупного акционера, что может привести к снижению дивидендов. Именно поэтому акции компании торгуются с дисконтом.

Финансовый отчёт:

➥  В масложировом сегменте наблюдалась стагнация цен и модернизация производства.
➥ Мясной сегмент показал впечатляющие результаты. Цены выросли, производство восстановилось после пандемии, а поставки в Китай увеличились. Также была завершена консолидация с Агро-Белогорье.
➥  Другие сегменты компании также демонстрируют хорошие результаты.

❗️ Выручка Русагро за год выросла на 16%, достигнув 423,8 миллиарда рублей.

Перспективы:

В следующем году ожидается восстановление масложирового сегмента. Цены на товары продолжат расти, что позволит увеличить операционную маржу и вернуться к среднеисторическому уровню рентабельности собственного капитала (ROE) в 20% и выше (в 2025 году ожидается около 15%).

Мультипликаторы: компания торгуется с дисконтом в половину капитала. Это связано с судебным риском и снижением активности в сфере слияний и поглощений, что ограничивает её возможности для роста.

Покупка акций Русагро сейчас — это опцион на сильную переоценку в случае положительного исхода суда (что вызывает сомнения) и качественный бизнес. Однако стоит учитывать, что переоценка акций может не произойти до окончания разбирательств. Дивиденды также пока под вопросом.

С точки зрения фундамента, акции Русагро подходят для долгосрочных инвесторов как рискованный актив.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с международного сервиса
для инвесторов и трейдеров 
[M O N D I A R A](https://mondiara.com)

[Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store

[Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play

Источник: Уютный разбирает