ИНДЕКСЫ РФ [анализ]

Мнение: ПСБ

Индекс RGBI  на 13 октября 2025

🔸 За последнюю неделю индекс RGBI продолжил снижение, достигнув минимальных значений с лета 2025 года (113-114 пунктов). Основные причины распродаж — отсутствие прогресса в геополитике и ускорение инфляции по недельным данным. В результате рыночные ожидания указывают на сохранение ключевой ставки как минимум до конца года. Однако Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ, отметила, что решение по ключевой ставке до конца 2025 года пока не определено, но пространство для ее снижения остается.

🔸 В пятницу вечером были опубликованы данные по инфляции за сентябрь: 0,34% за месяц и 7,98% в годовом выражении. Это оказалось ниже недельных прогнозов. Мы считаем эти данные нейтральными и полагаем, что вероятность снижения ключевой ставки в октябре на 100 базисных пунктов все еще сохраняется. Окончательное решение регулятор примет после октябрьских данных по инфляционным ожиданиям и оценки фактической инфляции за первую половину месяца.

🔸 Рынок ожидает от Минфина начала предложения флоатеров на аукционах, чтобы снять избыточное давление с вторичного рынка ОФЗ-ПД. Рынок ОФЗ выглядит перепроданным, и приближение заседания ЦБ через две недели должно стабилизировать ситуацию. Мы рекомендуем сохранять позиции в длинных ОФЗ с фиксированной ставкой.

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложении 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

в канале: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX_TA

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: psbank.ru