БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

⁉️ ИНОГДА СПРАШИВАЮТ, ЧТО КУПИТЬ НА ДОЛГОСРОК, И ОТВЕТ НА ЭТОТ ВОПРОС КРОЕТСЯ В ГРАФИКАХ ВЫШЕ.

Вот классический кейс — «Газпром», начало 2022-го. Тогда консенсус-прогноз опирался на энергетический кризис в Европе, рекордные цены на газ и, как следствие, двузначную дивидендную доходность. 

С точки зрения фундаментального анализа ИДЕАЛЬНЫЙ КАНДИДАТ В ПОРТФЕЛЬ НА ГОДЫ.

Следом возникает «Магнит». Казалось бы, сектор ритейла должен быть неуязвим в любой экономической парадигме. Потребительский спрос никуда не исчезает, дивидендная история выглядит устойчивой. Логика «купи и держи» здесь казалась максимально обоснованной.

Параллельно смотришь на сырьевой сектор и мегатренды. 

Энергопереход, электрификация транспорта — всё это требует палладия и никеля. Спрос на них фундаментально зашит в глобальную повестку. Кажется, что это история с четким долгосрочным горизонтом.

На самом деле эти графики — лучшее напоминание о том, что за своими бумагами надо следить постоянно. Вчерашний король дивидендов завтра может превратиться в историю. А вчерашний мусор — взлететь на новостях.

Отсюда главный вывод, который я вынес за годы управления портфелем: статус «защитного актива» или «дивидендного аристократа» не вечен. 

‼️ Фундаментальные драйверы меняются быстрее, чем мы привыкли думать.

Лучше недозаработать на бумаге со слабым фундаменталом, неустойчивым/странным бизнесом и высокой оценкой, чем пытать залезть в последний вагон. Так мы советуем всем нашим ученикам на курсе, когда они задают вопрос из заголовка поста.

Бизнесы деградируют, сектора уходят в тень, регуляторика меняет правила игры. И если вы не мониторите позиции, не смотрите отчеты и не переоцениваете гипотезы — капитал начнет утекать незаметно.

Поэтому на вопрос «что взять на годы» я теперь отвечаю: берите то, в чем готовы разбираться постоянно. ПОТОМУ ЧТО ЗА БУМАГАМИ НАДО СЛЕДИТЬ.

❌ Иначе потеряете деньги.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: PROFIT

Комментариев: 0