МИРОВЫЕ ЦБ [новости]

Японский «шпагат»: между инфляцией, девальвацией и кредитными проблемами

Банк Японии снова оказался в сложной ситуации, балансируя между инфляцией, девальвацией и кредитными трудностями.

Правительство утвердило план поддержки экономики на сумму ¥21,3 трлн ($137 млрд и 3,3% ВВП). Более половины этой суммы (¥11,7 трлн, или около $75 млрд) будет профинансировано за счёт выпуска облигаций. В результате йена и длинные государственные облигации значительно упали в цене. Хотя курс йены остаётся в пределах диапазона последних лет, ниже ¥160 за доллар, у неё всё ещё есть потенциал для дальнейшего снижения.

Доходность 30-летних государственных облигаций Японии составляет 3,4% годовых, а десятилетних — 2% годовых. Это ограничивает возможности Министерства финансов Японии по привлечению долгосрочных займов. Теперь выпуск дополнительного долга будет в основном финансироваться за счёт облигаций со сроком до 5 лет. Без участия Банка Японии удовлетворить бюджетные аппетиты в прежних объёмах становится сложно.

Пока бюджет не ощутил последствий этих изменений, средняя ставка по долгу составляет менее 1%, а расходы на проценты — менее 2% ВВП. Однако процесс продолжается.

Банк Японии заявил о готовности повысить процентные ставки в декабре до 0,75% для стабилизации ситуации. Однако при инфляции в 3% центральный банк сможет поднять ставку лишь постепенно, в течение года, максимум на 50 базисных пунктов (б.п.), до 1 п.п. Это вряд ли существенно укрепит йену, так как реальная ставка останется отрицательной.

Банк Японии не контролирует ситуацию, а лишь пытается её регулировать, используя интервенции и небольшие повышения ставок. Он надеется, что процентные ставки в США снизятся раньше, чем он потеряет контроль. Также он молится о том, чтобы избежать внешних инфляционных шоков, связанных с изменением цен на сырьё.

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/USA_KEY_RATE

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: TruEcon