Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

🔥 Аналитика по компании

Сектор: Банковская деятельность, брокер.

Последний обзор по «Т-Технологиям» я делал 11 декабря 2025 года. Тогда акции стоили 2920 ₽. Я ожидал коррекции до 2800 ₽ и последующего роста до 3600 ₽. В реальности акции падали до 2820 ₽, а затем росли до 3544 ₽. Совпадение? Не думаю. Сейчас акции торгуются по 3360 ₽. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

Основные метрики

- Капитализация: 11,34 млрд $.
- P/E: 5,88.
- P/S: 1,22.
- P/B: 1,43.
- EPS: 575,46.

Отчёт за 2025 год по «Т-Технологиям» выйдет через пару дней, так что через месяц-два мы сможем провести более детальный анализ. А сейчас разберёмся с текущими данными.

Новостной фон

- Консенсус ИФ: «Т-Технологии» в IV квартале увеличили операционную чистую прибыль по МСФО на 29% — до 49,7 млрд ₽.
- 10 апреля — последний торговый день в стакане T+1 акциями «Т-Технологии» в связи со сплитом. Торги возобновятся 17 апреля.
- Акционеры «Т-Технологий» одобрили сплит акций в соотношении 1 к 10.
- «Т-Технологии» планируют консолидировать 100% «Точки» за счёт допэмиссии акций по закрытой подписке.

Выручка и прибыль

- Выручка за 9 месяцев 2025 г. (ТТМ) выросла на 21%, а в 2024 году — на 37%.
- Прибыль за 9 месяцев 2025 г. (ТТМ) выросла на 30%, а в 2024 году — на 51%.
- Свободный денежный поток за 9 месяцев 2025 г. (ТТМ).
- Чистый процентный доход за 9 месяцев 2025 г. (ТТМ) вырос на 30%, а в 2024 году — на 65%.
- Комиссионные доходы за 9 месяцев 2025 г. (ТТМ) выросли на 23%, а в 2024 году — на 42%.

Будущее и оценки

- 6 февраля, Риком Траст: прогноз — 4000 ₽. Предыдущие 5 прогнозов варьировались от 3950 до 6500 ₽.

Основные акционеры

35,1% акций принадлежит компании «Интеррос».

Сравнение с конкурентами

«Т-Технологии» входят в тройку крупнейших банков России по капитализации. По метрикам компания стоит чуть дороже сектора, но по рентабельности опережает его. За последние 5 лет рост выручки превышает рыночные показатели. Честно говоря, «Т-Техно» может быть одной из лучших в секторе, за исключением дивидендов, которые пока не столь высоки.

Дивиденды

В 2024 году компания выплатила 3,78% дивидендов, в 2025 году — 3,19%. В 2026 году дивиденды составили 1,09%. «Т-Технологии» ориентированы на рост, а не на высокие дивиденды.

Технический анализ

Индикаторы на дневном таймфрейме указывают на возможную коррекцию к уровню 3100 ₽. После этого возможен рост, который может достичь 3800–4000 ₽. Мои мысли по движению цены отражены на графике.

Выводы

На мой взгляд, «Т-Технологии» — одна из лучших компаний на российском рынке. Это отличный выбор для долгосрочных инвесторов. После экономического кризиса наступит фаза роста, а затем перегрева. В эти периоды акции компании могут достигать 7,5–8 тыс. ₽. Сейчас стоит ловить мелкие движения и ждать улучшения рыночной ситуации.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией