НОВАТЭК [анализ] [NVTK]

Стоит ли покупать Новатэк на уровне 1076 рублей сейчас?

Аналитика компании

Сектор: энергетика, газ  

Последний анализ компании Новатэк был проведен 7 сентября. Тогда акции стоили 1243 рубля, и я ожидал их роста до 1350 рублей. Однако за две недели акции почти не изменились, а затем, на фоне ухудшения переговоров между США, Россией и Украиной, начали падать. В моменте цена опускалась до 1000 рублей. Прошлый прогноз не оправдался. Сейчас акции торгуются по 1076 рублей. Давайте рассмотрим последние новости, график и перспективы компании.

Основные метрики

- Капитализация: 40,1 миллиарда долларов.
- P/E: 8,65.
- P/S: 2,04.
- P/B: 1,1.
- EPS: 124,33 рубля.
- EBITDA: 998,7 миллиарда рублей.
- EV/EBITDA: 3,38.

По сравнению с прошлым обзором, компания оценивается чуть дешевле. Отчета за третий квартал 2024 года еще нет.

Новостной фон

- Экспорт СПГ: в октябре он вырос на 21% благодаря запуску проекта «Арктик СПГ-2». Это привело к рекордным показателям, как сообщает LSEG.
- Добыча углеводородов: в третьем квартале она составила 161,4 миллиона баррелей нефтяного эквивалента, включая 20,13 миллиарда кубометров природного газа и 3,52 миллиона тонн жидких углеводородов.
- Сравнение с прошлым годом: добыча уменьшилась на 2 миллиона баррелей или 1,2% по сравнению с третьим кварталом 2023 года.
- Завод «Арктик СПГ-2»: несмотря на санкции, в сентябре он увеличил добычу газа до рекордного уровня из-за высокого спроса со стороны Китая, по данным BBG.
- Южная Корея: в августе удвоила импорт СПГ из России, став третьим крупнейшим покупателем после Японии и Китая, по данным таможни.

Финансовое здоровье

- Собственный капитал: за первое полугодие 2025 года он вырос на 4%.
- Чистый долг: снизился на 23%.
- Net Debt / EBITDA: 0,11, что указывает на минимальную долговую нагрузку.

Финансовое состояние компании отличное: капитал растет, долг сокращается.

Выручка и прибыль

- Выручка: за первое полугодие 2025 года она выросла на 3%. Темпы роста заметно снизились: в 2023 году они составляли 19%, а в 2024 году — 13%.
- Прибыль: за первое полугодие 2025 года упала на 24%. Три предыдущих года прибыль росла.
- Свободный денежный поток: за первое полугодие 2025 года вырос на 4%.

Будущее и оценки

- Прогнозы аналитиков: на 30 июля 2023 года Т-Инвестиции давали оценку 1620 рублей, ЦИФРА брокер — 1824 рубля, ПСБ — 1393 рубля.

Основные акционеры

- SWGI Growth Fund Linited: 14,4%.
- ООО «Левит»: 7,3%.
- Новатэк Эквити Лимитед: 1,3%.

Сравнение с конкурентами

Новатэк входит в тройку крупнейших компаний по капитализации в своем секторе. По финансовым метрикам компания оценивается чуть дороже сектора, но по долговой нагрузке и рентабельности она лучше конкурентов. В моем обзоре сектора Новатэк занял шестое место.

Дивиденды
В последние два года компания выплачивала около 6,5% годовых. Финансовое состояние позволяет продолжать выплаты без проблем. Обычно дивиденды выплачиваются два раза в год. Первая выплата запланирована на 25 апреля 2024 года в размере 46,65 рубля на акцию. В 2025 году компания уже выплатила 6,82% двумя выплатами.

Технический анализ

Объемы торгов снижаются, интерес к акциям падает. Индикаторы на дневном таймфрейме указывают на возможность отскока, но движение ограничено нисходящим трендом. По моему мнению, акции могут вырасти до 1120 рублей. Оттуда есть два варианта: либо цена пробивает нисходящее движение и идет к 1180 рублям, либо снова падает до 1000 рублей. Это отображено на графике.

Выводы

Судя по новостям и фундаментальным показателям, у компании все хорошо. Долги низкие, финансовое состояние отличное. Геополитика остается основным фактором, влияющим на цену акций. Инвесторы пока опасаются покупать, но с самой компанией все в порядке. Ждем, когда страхи уменьшатся.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/novatek_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: Павел Шумилов