APPLE [AAPL] [анализ]

Apple отчиталась за квартал: рекорд по выручке, но слабый iPhone и Китай

В четвёртом квартале 2025 года Apple продемонстрировала впечатляющие результаты:
- Выручка составила 102,47 миллиарда долларов, что на 7,9% больше, чем в прошлом году, и на 215 миллионов долларов выше прогнозов аналитиков.
- Прибыль на акцию достигла 1,85 доллара, превысив ожидания на 0,08 доллара.
- Дивиденд составил 0,26 доллара на акцию, выплата запланирована на 13 ноября.

Продукты и сегменты

Apple вновь превзошла ожидания по выручке, однако результаты в ключевых категориях оказались неоднозначными:
- iPhone принёс 49 миллиардов долларов, что на 6% больше, чем годом ранее. Это меньше, чем ожидали аналитики (50,3 миллиарда долларов).
- Продажи Mac достигли рекордного уровня за несколько лет — 8,7 миллиарда долларов, что на 13% больше, чем в прошлом году, и выше прогнозов (8,55 миллиарда долларов).
- Выручка от iPad осталась стабильной — 6,95 миллиарда долларов, что соответствует ожиданиям.
- Доходы от категории Wearables, Home & Accessories составили 9,01 миллиарда долларов, что немного меньше, чем в прошлом году (-0,3%), но выше прогнозов (8,64 миллиарда долларов).
- Главный драйвер роста — сервисы — принёс 28,75 миллиарда долларов, увеличившись на 15% по сравнению с прошлым годом. Это рекордный показатель, превысивший ожидания аналитиков (28,18 миллиарда долларов).

Слабым звеном стал Китай: выручка в этом регионе снизилась на 3,6% до 14,49 миллиарда долларов, что оказалось ниже прогнозов (16,43 миллиарда долларов).

Гайденс

Руководство Apple ожидает, что в первом квартале 2026 года выручка вырастет на 10–12% до 136,7–139,2 миллиарда долларов, что выше прогнозов (131,8 миллиарда долларов). Ожидается двузначный рост продаж iPhone. Тим Кук подтвердил, что обновлённая Siri с элементами искусственного интеллекта выйдет в 2026 году, а интеграция с другими моделями ИИ будет расширяться.

Компания вступает в праздничный сезон с впечатляющей линейкой устройств: iPhone 17, AirPods Pro 3, новые MacBook и iPad Pro на чипе M5.

Итоги и оценка

Рост доходов от сервисов компенсирует колебания в аппаратном бизнесе, делая компанию более предсказуемой. Акции компании выросли на 4%.

Apple завершила год с рекордными показателями по выручке и прибыли на акцию, однако снижение продаж в Китае и замедление роста iPhone остаются негативными факторами.

Компания значительно ускорила рост прибыли: в 2026 году ожидается рост на 10% по сравнению с прошлым годом, что является хорошим показателем для Apple. В последние годы этот показатель колебался в диапазоне 5–8%. Однако с учётом текущей оценки в 32 P/E такой рост не выглядит оправданным.

Apple по-прежнему не участвует в гонке за искусственным интеллектом: Google и Tesla разрабатывают роботакси, Amazon, Microsoft и Google инвестируют миллиарды в вычислительные мощности, а Meta углубляет внедрение ИИ в рекламу. Apple же продолжает выпускать слегка обновлённые модели и проводит обратный выкуп акций.

Вывод

Инвесторы снова видят в Apple «тихую гавань» на рынке технологий. Акции компании достигли новых исторических максимумов, восстановившись после продажи Баффета. Однако сама идея в Apple становится всё менее очевидной: премия к историческим мультипликаторам превышает 20%, а драйверов роста становится всё меньше.

Apple остаётся одной из самых стабильных, но менее интересных бумаг на рынке — с высокой оценкой, которую поддерживают ETF, где компания занимает крупнейшую долю.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/apple_analytics

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: Era Global