ПОЛЮС: АНАЛИЗ [PLZL]

‼️ «Полюс» раскрыл финансовые и производственные результаты по итогам 2025 года.

Ключевые финансовые показатели

— Выручка в 2025 году выросла на 19%, до $8,7 млрд. В компании связали такую динамику с ростом средней цены реализации аффинированного золота год к году, которая компенсировала плановое снижение объемов реализации золота.

— Прибыль за 2025 год увеличилась на 18%, до $3,79 млрд.

— Общие денежные затраты (TCC) выросли на 93% год к году, до $739 на унцию. Рост был главным образом обусловлен увеличением налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в связи с более высокой средней ценой реализации золота в 2025 году, введением надбавки к НДПИ с 1 июня 2024 года и изменением механизма надбавки к НДПИ с 1 января 2025 года.

— Скорректированный показатель EBITDA вырос на 12% и составил $6,35 млрд.

— Капитальные затраты в 2025 году выросли на 73% и достигли рекордного уровня в $2,18 млрд, что соответствует прогнозу компании на 2025 год.

— Отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на конец 2025 года составило 1,1x против 1х на конец первого полугодия. 

Ключевые производственные показатели

— Объем производства золота снизился на 16% год к году, до 2,53 млн унций, в основном вследствие планового сокращения производства на «Олимпиаде» и «Благодатном» при переходе на следующие очереди и этапы карьеров.

— Общий объем реализации золота в 2025 года составил 2,54 млн унций, что на 18% ниже показателя 2024 года на фоне планового снижения производства золота по группе.

Прогнозы на 2026 год

— Компания подтвердила ранее озвученный прогноз по объему производства золота на 2026 год в диапазоне 2,5-2,6 млн унций. 
— Показатель TCC ожидается в диапазоне $810-860 на унцию. 
— Капитальные затраты, согласно прогнозу, в 2026 году будут находиться в пределах $2,2-2,5 млрд. 

🔻 Акции «Полюса» ускорили снижение на фоне публикации отчетности. По данным на 11:38 мск бумаги теряли 1,28%, до ₽2395,8.

Источник: Сам ты инвестор!