ГЕРМАН БАТЦ

Валюты, золото, серебро и криптовалюты: что происходит на рынках в октябре 2026 года

Начало октября 2026 года формирует одну из самых необычных рыночных конструкций последних лет.

Доллар укрепляется.

Евро падает к минимумам более чем за год.

Японская иена остаётся слабой даже после повышения ставок Банком Японии.

Золото пытается восстановиться после сильной сентябрьской коррекции.

Серебро остаётся около исторически высоких уровней.

Bitcoin и Ethereum резко восстановились после летней слабости.

И практически все эти рынки сейчас связаны одной переменной:

процентными ставками и доходностью государственных облигаций.

На 1 октября доходности длинных американских облигаций находятся около многолетних максимумов, инфляционные риски сохраняются из-за дорогой энергии, а крупнейшие центральные банки снова вынуждены выбирать между борьбой с инфляцией и риском замедления экономики. 

Разберём основную корзину.

Доллар США: снова главный центр мировой торговли

Главный тренд валютного рынка сейчас — возвращение силы американского доллара.

К концу сентября доллар завершил шестой подряд квартал роста против корзины основных валют — это самая продолжительная серия с 2022 года. Главный драйвер — рост доходности американских облигаций.

ФРС 16 сентября подняла ставку на 25 базисных пунктов до диапазона 3,75–4,00%, заявив, что инфляция остаётся повышенной. [Федеральная резервная система]

При этом последние данные по инфляции оказались мягче ожиданий.

В результате рынок снизил вероятность очередного повышения уже в октябре, но возможность продолжения ужесточения в декабре остаётся высокой.

Получается необычная ситуация:

ФРС может не повышать ставку прямо сейчас, но доходности облигаций всё равно растут.

И пока эта конструкция сохраняется, доллар получает поддержку.

EUR/USD: евро ниже 1,13

Евро сейчас является одной из наиболее слабых валют G10.

1 октября EUR/USD опускался ниже 1,13, впервые с мая 2025 года. На момент публикации Reuters евро находился примерно возле 1,1299 и потерял около 2,5% только за сентябрь. 
Парадокс заключается в том, что Европейский центральный банк сам повышает ставку.

10 сентября ЕЦБ увеличил ключевые ставки на 25 базисных пунктов из-за сохраняющегося инфляционного давления. Базовый прогноз ЕЦБ предполагает инфляцию 3,0% в 2026 году и 2,5% в 2027-м. [European Central Bank]

Но повышение ставки пока не помогает евро.

Почему?

Европа значительно чувствительнее к стоимости энергии.

Высокая нефть ухудшает торговую и инфляционную картину.

Добавим сюда долговые проблемы Франции и политические риски.

В результате повышение ставки ЕЦБ воспринимается рынком не исключительно как позитив для валюты, а как вынужденная реакция на неприятную комбинацию слабого роста и высокой инфляции. [Reuters](https://www.reuters.com/world/africa/dollar-gets-lift-higher-yields-2026-10-01/)

Главный вопрос по EUR/USD сейчас: где закончится рост американских доходностей.

Пока доходности США продолжают двигаться вверх, доллар сохраняет структурное преимущество.

GBP/USD: фунт держится лучше евро, но давление сохраняется

Британский фунт выглядит относительно сильнее евро.

Но и он снизился.

На 1 октября GBP/USD находился около 1,3242, потеряв примерно 2,1% за сентябрь.
Банк Англии в сентябре сохранил ставку на уровне 3,75%, однако трое из девяти членов комитета выступили за повышение до 4%.

Британская инфляция достигла 3,1%, и регулятор предупреждает, что рост энергетических цен может дополнительно усилить ценовое давление. [Bank of England]

Поэтому фунт находится практически между двух сил.

С одной стороны — риск дальнейшего повышения ставки Банком Англии.

С другой — высокие энергетические цены и замедление экономики.

Это делает GBP/USD потенциально более устойчивым, чем EUR/USD, но далеко не очевидно бычьим инструментом.

USD/JPY: одна из самых интересных валютных пар мира

USD/JPY снова приблизился к крайне высоким значениям.

1 октября доллар торговался примерно около 158,29 иены. 

И это происходит несмотря на то, что Банк Японии уже повышал процентные ставки.

После сентябрьского решения ставка денежного рынка Банка Японии составляет около 1,25%. 

Но даже этого оказалось недостаточно.

Причина — огромная разница между японской и американской доходностью, плюс беспокойство рынка относительно государственных расходов и долга Японии.

Токио уже публично выражает недовольство слабостью национальной валюты. Японские власти называют недооценённую иену проблемой, а рынок сохраняет опасения относительно возможных дальнейших действий государства.

Поэтому USD/JPY сегодня — это уже не просто валютная пара.

Это борьба между:

процентными ставками;

бюджетной политикой;

рынком облигаций;

и риском валютных интервенций.

Именно поэтому я бы относил её к наиболее интересным, но одновременно наиболее опасным валютным инструментам конца 2026 года.

Швейцарский франк: защита против доходности

Франк традиционно воспринимается как защитный актив.

И в периоды усиления геополитических рисков эта функция действительно проявляется.

Но сейчас доллар одновременно пользуется поддержкой чрезвычайно высоких американских доходностей.

В конце сентября доллар достигал максимальных уровней примерно за 16 месяцев против швейцарского франка. 

Поэтому USD/CHF оказывается в интересной точке столкновения двух факторов:

защитный спрос на CHF против доходности USD.

При резком ухудшении геополитического фона франк способен быстро вернуть спрос.

Но пока облигационный рынок поддерживает доллар.

Австралийский доллар: Китай, сырьё и ставки

AUD/USD 1 октября опускался примерно до 0,6940, минимального уровня за два месяца.

Австралийская валюта чувствительна сразу к нескольким факторам:

китайской экономике;

металлам;

глобальному аппетиту к риску;

процентным ставкам.

Поэтому AUD можно воспринимать почти как промежуточный инструмент между валютным и сырьевым рынком.

Если мировая экономика и Китай ускоряются — австралийский доллар обычно получает поддержку.

Если доллар США растёт, доходности увеличиваются и инвесторы сокращают риск — AUD начинает испытывать давление.

Что получается по основной валютной корзине

На начало октября конструкция выглядит следующим образом.

USD — сильный.

Поддержка: доходности, ФРС, спрос на ликвидность.

EUR — слабый.

Давление: дорогая энергия, инфляция, политика, долговые риски.

GBP — промежуточный.

Банк Англии остаётся жёстким, но экономика чувствительна к энергетике.

JPY — очень слабый, но опасный для шорта.

Причина — риск вмешательства японских властей.

CHF — защитный актив, временно уступающий долларовой доходности.

AUD — риск-зависимая валюта под давлением сильного USD.

Золото: коррекция или окончание большого цикла?

Теперь самый интересный рынок.

На 1 октября золото находится около $4 187 за унцию.

Само значение огромное.

Но контекст ещё интереснее.

В сентябре золото потеряло более 6%.

Главная причина — рост реальной и номинальной доходности американских облигаций и укрепление доллара.

Логика довольно простая.

Золото не платит купон.

Если государственная облигация начинает давать высокую доходность, стоимость владения золотом относительно неё увеличивается.

Именно поэтому сильный доллар + высокие Treasury yields сейчас являются главным препятствием для золота. 

Но полностью медвежьей эту конструкцию назвать сложно.

Потому что одновременно существуют:

геополитические риски;

фискальные проблемы развитых государств;

инфляция;

нестабильность облигационного рынка.

То есть факторы, которые обычно поддерживают спрос на золото как на страховку.

Поэтому золото сегодня находится между двумя огромными силами: защитным спросом и высокими ставками.

Серебро: золото с промышленным ускорителем

Серебро сейчас выглядит ещё агрессивнее.

1 октября его цена находилась примерно около $61,23 за унцию. 

В отличие от золота, серебро имеет значительно более выраженный промышленный спрос.

Оно используется в:

электронике;

солнечной энергетике;

электротехнике;

промышленности.

Поэтому серебро одновременно реагирует и на инвестиционный спрос на драгоценные металлы, и на состояние мировой промышленности.

Это делает движение обычно более резким.

Если золото — защита, то серебро можно условно воспринимать как защиту с повышенной бета-версией промышленного цикла.

Платина и палладий

1 октября платина находилась около $1 727, а палладий — приблизительно $1 211 за унцию.

Эти рынки значительно меньше золота.

И именно поэтому движение на них может быть намного агрессивнее.

Платина и палладий сильнее зависят от промышленности и автомобильного сектора.

Для анализа они интересны прежде всего как индикаторы реального спроса, а не как классические денежные защитные активы.

Bitcoin: крипта возвращается

Теперь к наиболее волатильной части корзины.

Bitcoin после слабого первого полугодия резко восстановился.

По данным Reuters, за последние три месяца Bitcoin прибавил почти 40%, сократив снижение с начала года примерно до 4%. Ethereum за тот же период вырос примерно на 68%, а его результат с начала года приблизился к −9%.

Это существенное изменение рыночной структуры.

Летом криптовалюты серьёзно отставали от остальных рисковых активов.

Теперь капитал снова начал возвращаться.

Citigroup связывает улучшение картины с возобновлением ETF-притоков и повышением активности криптовалютного рынка. Банк повысил свой 12-месячный прогноз по Bitcoin до $113 тыс., а по Ethereum — до $3 028. Это именно прогноз Citi, а не гарантированный сценарий рынка. 

Почему Bitcoin растёт одновременно с сильным долларом?

На первый взгляд здесь есть противоречие.

Обычно криптовалютам нравится слабый доллар и дешёвая ликвидность.

Но сейчас существует дополнительный фактор.

Американское казначейство увеличивало выкуп длинных облигаций, что поддерживало ликвидность отдельных сегментов финансового рынка. Reuters связывает с этим часть восстановления Bitcoin с июльских минимумов. 

Плюс снова возвращается институциональный спрос через ETF.

Поэтому Bitcoin сейчас живёт не только ставками ФРС.

У него появился собственный поток капитала.

Ethereum: потенциально более агрессивная история

Ethereum за последние три месяца рос заметно быстрее Bitcoin — около 68% против примерно 40%. 
Это типичная особенность криптовалютного цикла.

Сначала капитал концентрируется в Bitcoin.

Затем при повышении аппетита к риску часть ликвидности начинает переходить в Ethereum и другие цифровые активы.

Но то же самое работает в обратную сторону.

Когда рынок начинает сокращать риск, Ethereum обычно способен падать сильнее Bitcoin.

Поэтому более высокая потенциальная доходность практически всегда означает и более высокую потенциальную волатильность.

Что сейчас объединяет валюты, металлы и криптовалюты?

На самом деле это не три разных рынка.

Сейчас ими управляет одна макросистема.

Представим цепочку:

инфляция → ФРС → ставки → облигации → доллар → золото → акции → крипта.

Высокая инфляция заставляет ФРС держать ставки выше.

Высокие ставки поддерживают доходность облигаций.

Высокая доходность поддерживает доллар.

Сильный доллар давит на золото.

Одновременно дорогие деньги ограничивают оценку рисковых активов.

Если инфляция начинает снижаться, вся цепочка способна начать двигаться в обратном направлении.

Именно поэтому один американский отчёт CPI или PCE сегодня способен одновременно изменить:

EUR/USD;

USD/JPY;

золото;

серебро;

Nasdaq;

Bitcoin.

Это и есть современный глобальный рынок.

Какие инструменты доступны в ТехноИнвест

ТехноИнвест позволяет работать через xStation с широким набором этой корзины.

На официальной странице условий присутствуют, в частности:

EUR/USD;

GBP/USD;

USD/JPY;

USD/CHF;

AUD/USD;

GOLD;

SILVER;

PLATINUM;

COPPER;

а на аккаунте Техно Pro доступны также CFD на Bitcoin и иные криптовалюты. 

Для иностранных валют, индексов и товаров на странице условий комиссия отдельно не взимается; торговые издержки формируются, в частности, через спред и своп. Для Bitcoin CFD на Техно Pro указана комиссия 0,003% за сделку, для иных криптовалютных CFD — 0,1%.

Это позволяет фактически наблюдать весь макроэкономический цикл внутри одной платформы.

Моя рыночная карта на начало октября 2026 года

Если свести происходящее к одной схеме, я бы описал ситуацию следующим образом.

Доллар: сохраняет преимущество, пока американская доходность остаётся высокой.

Евро: находится под давлением энергетического и политического риска.

Фунт: сильнее евро, но ограничен инфляцией и состоянием экономики Великобритании.

Иена: фундаментально получает поддержку от ужесточения Банка Японии, но пока рынок продолжает продавать её против доллара.

Золото: пережило серьёзную коррекцию, но его фундаментальная защитная функция никуда не исчезла.

Серебро: более волатильная версия металлической истории.

Bitcoin: снова получил институциональный поток капитала.

Ethereum: демонстрирует более высокий риск и более сильную динамику восстановления.

Но самая важная переменная остаётся прежней:

американские облигации.

Если доходность продолжит расти, сильный доллар способен оставаться доминирующим сценарием.

Если доходности развернутся вниз, распределение капитала между валютами, металлами и криптой способно измениться очень быстро.

Вывод

Начало IV квартала 2026 года — это рынок не одного актива.

Это рынок процентных ставок.

EUR/USD ниже 1,13.

USD/JPY около 158.

Золото выше $4 100.

Серебро выше $60.

Bitcoin и Ethereum восстанавливаются двузначными темпами после летней слабости. 

Но эти движения нельзя анализировать отдельно друг от друга.

Основная ошибка трейдера — открыть график Bitcoin и анализировать только Bitcoin.

Или открыть золото и смотреть только уровни золота.

Сегодня необходимо видеть всю корзину.

Доллар показывает стоимость денег.

Облигации — цену капитала.

Золото — спрос на защиту.

Иена и франк — состояние защитного валютного спроса.

Bitcoin — аппетит к альтернативному риску.

И когда эти сигналы начинают складываться в одну картину, рынок становится значительно понятнее.

Материал подготовлен по состоянию на 1 октября 2026 года и носит информационный характер. Он не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Точные котировки и спецификации финансовых инструментов необходимо проверять непосредственно в xStation перед совершением операции.

Начальник отдела продаж
ООО «ТехноИнвест Групп» |  Банковский холдинг ОАО «Технобанк»

https://investtb.by

+375 29 757 40 85
+375 25 776 02 59

▫️ [Мой телеграм](https://t.me/the_ultima_trading)

▫️ [Мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Herman)

▫️ [Мои статьи на Mondiara News](https://news.mondiara.com/categories/310)

e-mail: herman.v@investtb.by