ДОМ.РФ: АНАЛИЗ [DOMRF]

📣 Мнение КИТ Финанс. Результаты первых месяцев демонстрируют, что компания не только адаптировалась к высоким ставкам, но и эффективно использует их преимущества.

• Чистая прибыль составила 18,4 млрд руб., что на 94% выше показателей прошлого года.
• Рентабельность капитала (ROE) достигла 23,7%, а в скользящем периоде (LTM) держится выше 22%.
• Процентные и комиссионные доходы увеличились на 48% и 47% соответственно.

Качество портфеля остается высоким: стоимость риска (COR) составляет всего 0,6%, а операционная эффективность (CIR) — 24,3%, что является одной из самых низких в секторе.

Однако розничный портфель вырос всего на 1% за два месяца. Сокращение льготных программ и приостановка секьюритизации ипотеки оказывают давление на спрос. Тем не менее, это лишь временный фактор: доходы увеличатся, когда ставки снизятся и объемы кредитования восстановятся.

🔥 Менеджмент рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 246,9 рубля, что дает доходность около 11,3%.

При текущих котировках акции торгуются с P/E 4,4 и P/B 0,83. Это классический пример недооценки: бизнес с ROE >22% торгуется дешевле своего капитала (P/B < 1), что свидетельствует о том, что рынок не полностью учитывает фундаментальные показатели. 

🔥 Целевая цена к дате отсечки — 2 400 рублей.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: t.me/KIT_finance_broker