СВЕТЛАНА КРАВЦОВА

ВИ.ру ускорила рост и вышла в чистую денежную позицию

Смотрим свежие цифры:

▫️ Выручка за 1П2026: 89,6 млрд ₽ (+3,2% г/г)
▫️ Рост выручки во II квартале: +9,7%
▫️ Валовая прибыль: 29,8 млрд ₽ (+5%)
▫️ EBITDA по IFRS 16: 8,8 млрд ₽ (+19,8%)
▫️ Чистая прибыль: 2,6 млрд ₽ (рост в 13 раз)
▫️ Свободный денежный поток: 7,7 млрд ₽ (рост в 2,4 раза)
▫️ Чистая денежная позиция: 6,8 млрд ₽
▫️ Байбек: до 500 млн ₽

Во II квартале рост заметно ускорился

За полугодие выручка прибавила всего 3,2%, но во II квартале темп достиг 9,7%. Валовая рентабельность выросла до 33,3%, а рентабельность EBITDA – до 10,7%.

Чистая прибыль увеличилась до 2,6 млрд ₽, причём больше 2 млрд ₽ компания заработала только за II квартал.

Главный эффект дала работа с расходами

Операционные расходы остались на уровне прошлого года – 24,9 млрд ₽, несмотря на рост выручки. Компания закрывает слабые пункты выдачи, сокращает лишние логистические мощности и убирает низкомаржинальный ассортимент.

Стратегия сместилась от быстрого расширения к эффективности и марже – и результаты уже видны в прибыли.

B2B остаётся основным источником роста

Выручка корпоративного сегмента увеличилась на 6,2%, до 67,5 млрд ₽. Розница за полугодие снизилась на 5,8%, но во II квартале впервые за несколько кварталов вернулась к росту и прибавила 4%.

Баланс сильно улучшился

Год назад чистый долг составлял 8,7 млрд ₽, теперь у компании чистая денежная позиция 6,8 млрд ₽. Свободный денежный поток вырос до 7,7 млрд ₽, а капзатраты остались низкими – 0,4 млрд ₽.

Менеджмент повысил прогноз чистой прибыли на 2026 год до 4,5-6,5 млрд ₽.

Совет директоров одобрил байбек

На обратный выкуп направят до 500 млн ₽. Программа рассчитана с ноября 2026 года до конца 2027-го, а приобретённые акции пойдут на долгосрочную мотивацию сотрудников.

Сам объём выкупа небольшой, поэтому заметного влияния на котировки ждать сложно. Но для ВИ.ру важнее другое: прибыль растёт быстрее выручки, долговая нагрузка исчезла, а новая стратегия уже улучшает денежный поток.

▫️ [Мой канал в Max](https://max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt0)

▫️ [Мой канал в Telegram](https://t.me/+rg9fSO5Id_M4OGNi)

▫️ [Мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/Svetlana_Kravcova)

▫️ [Мои статьи на Mondiara News](https://news.mondiara.com/categories/315)

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.