ОБЛИГАЦИИ: АНАЛИЗ И МНЕНИЯ

ТОП-7 облигаций с погашением в 2027 году: куда припарковать деньги на год 

Братва, на прошлой неделе мы забрались в длинные ОФЗ до 2040 года и разбирались, как заработать на будущем снижении ставки. Сегодня спускаемся с небес на землю.

Допустим, деньги понадобятся уже в следующем году: на ремонт, машину, квартиру или под новую инвестиционную идею. Жениться на облигации до 2040-го в таком случае совершенно необязательно.

Собрал семь выпусков с погашением строго в 2027 году: фиксированный купон, рейтинг от А до ААА, никаких оферт и амортизации. Одну ОФЗ тоже захватил – будет с чем сравнивать корпоративные аппетиты.

Сразу дисклеймер: это не готовый портфель и не призыв затариваться. Короткий срок защищает от шторма ставок, но кредитный риск никуда не исчезает. Если деньги понадобятся раньше погашения, продавать бумагу придётся по текущей рыночной цене.

А теперь погнали

АФК Система 002Р-03

• ISIN: RU000A10BY94
• Рейтинг: A+, прогноз негативный по АКРА
• Погашение: 24.03.2027
• Купон: 21,5% годовых / 17,67 ₽
• Выплаты: ежемесячно
• Цена: около 102,4% от номинала
• Доходность к погашению: около 17,36%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Самый короткий выпуск в подборке и одновременно самый нервный. У Системы целая империя бизнесов, приличный купон и огромный долг. Зато срок остался смешной, купон щедрый, а вероятность дефолта за несколько месяцев минимальная. За эти нервы нам и платят 17,3%+ доходности.

Россети 001Р-17R

• ISIN: RU000A10BT34
• Рейтинг: ААА
• Погашение: 07.06.2027
• Купон: 16% годовых / 13,15 ₽
• Выплаты: ежемесячно
• Цена: около 101,5% от номинала
• Доходность к погашению: около 14,53%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Главная розетка страны с высшим рейтингом ААА. Инвестпрограмма у них масштабная, зато государственная поддержка железобетонная. Погашение уже следующим летом, купоны капают каждый месяц. Бумага торгуется с небольшой переплатой к номиналу, но как инструмент спокойно припарковать кэш с нулевым нервняком – вариант отличный.

КАМАЗ БО-П15

• ISIN: RU000A10BU31
• Рейтинг: А
• Погашение: 10.06.2027
• Купон: 17,99% годовых / 14,79 ₽
• Выплаты: ежемесячно
• Цена: около 101,29% от номинала
• Доходность к погашению: около 17,2%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Тяжеловес автопрома, который сейчас сидит в убытках, но имеет статус «слишком большой, чтобы упасть». Доходность под 17%+ выглядит весьма аппетитно, погашение близко. Защита тут – исключительно господдержка, но на короткой дистанции бумага выглядит вполне крепко.

Магнит БО-004Р-08

• ISIN: RU000A10C618
• Рейтинг: АА+
• Погашение: 12.09.2027
• Купон: 14,95% годовых / 12,29 ₽
• Выплаты: ежемесячно
• Цена: около 100,68% от номинала
• Доходность к погашению: около 15,13%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Знакомый продуктовый ритейл – за едой люди ходят при любой ключевой ставке. Из-за выросших долгов АКРА весной срезало рейтинг с ААА до АА+, но масштаб бизнеса остаётся гигантским. Бумага торгуется у самого номинала, купон ежемесячный – понятная и спокойная история с адекватным риском.

Медскан 001Р-01

• ISIN: RU000A10BYZ3
• Рейтинг: А
• Погашение: 22.09.2027
• Купон: 18,51% годовых / 15,21 ₽
• Выплаты: ежемесячно
• Цена: около 102,89% от номинала
• Доходность к погашению: около 16,38%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Частная медицина – стабильный сектор без жесткой цикличности, болеть люди не перестают. Сеть клиник активно растет и показывает хорошую маржу, хотя дорогие кредиты даются бизнесу тяжело. Из-за цены выше номинала часть купона съедается при покупке, зато итоговые 16,3%+ честно компенсируют рейтинг А.

ОФЗ 26232

• ISIN: RU000A1014N4
• Эмитент: Минфин РФ
• Погашение: 06.10.2027
• Купон: 6% годовых / 29,92 ₽
• Выплаты: дважды в год
• Цена: около 93,97% от номинала
• Доходность к погашению: около 12,98%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Государственный долг с погашением почти ровно через год. На купон 6% смотреть больно – он копеечный. Зато бумага продаётся на бирже с хорошим дисконтом около 940 рублей, а при погашении Минфин отдаст полную тысячу. Наш базовый ориентир по надёжности, чтобы оценить, сколько дополнительной доходности предлагают корпораты за принятый кредитный риск.

Ростелеком 001Р-19R

• ISIN: RU000A10CMD3
• Рейтинг: ААА
• Погашение: 22.10.2027
• Купон: 13,3% годовых / 10,93 ₽
• Выплаты: ежемесячно
• Цена: около 99,31% от номинала
• Доходность к погашению: около 14,95%
• Оферты и амортизация: нет

Мнение Хомяка: Главный по интернету и госконтрактам в стране. Срок короткий – выпуск гасится осенью 2027 года. Торгуется чуть дешевле номинала, купон ежемесячный, рейтинг высший. Отличный кандидат, чтобы спокойно пересидеть шторм на рынке со стабильным капающим кэшем.

Важные нюансы для парковки кэша

1. Разные даты погашения: 2027 год – понятие растяжимое. Система вернёт деньги уже в марте, Россети и КАМАЗ – в июне, а Ростелеком и ОФЗ – только осенью. Подбирайте выпуск строго под свой финансовый план.

2. Фиксированный купон: Ставка купона не снизится, даже если ЦБ начнёт резать ключевую ставку. Вы зафиксировали условия до самого погашения.

3. Годовая доходность (YTM): Помните, что показатель YTM рассчитывается в процентах годовых. Если до погашения выпуска осталось 6 месяцев, вы получите ровно половину от указанной годовой доходности.

Вердикт Хомяка

Короткие бумаги – идеальная парковка для кэша, если у вас есть конкретная цель на 2027 год. Вы забираете свой доход и не дергаетесь от рыночных котировок, как владельцы длинных ОФЗ.

Главное – не путать короткий срок и абсолютную надёжность. ОФЗ и ААА дают железобетонный покой, а бумаги с рейтингом А (вроде Системы, КАМАЗа или Медскана) платят лишние проценты за реальный кредитный риск. 

Не заталкивайте весь кэш в один выпуск ради лишних 2%, диверсифицируйте и спите спокойно.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. MONDIARA не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Автор: [Биржа, деньги, хомяки](https://max.ru/join/6UVQPs1pMKccp3MLNXwbM4JMo1DdQPEL0fr8eN5614Q)

[MONDIARA](https://mondiara.com/)
Сделано Людьми. Для людей