ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

Новый выпуск облигаций ТД РКС 2Р7

ООО «ТД РКС» — торговая компания, входящая в ГК «РКС Девелопмент». Это федеральный застройщик жилой недвижимости класса «Комфорт+», входящий в список системообразующих компаний РФ. Его портфель строительства составляет около 100 тыс. кв. м.

Основные параметры выпуска:

- Эмитент: ООО «ТД РКС».
- Купон: до 26% годовых (YTM до 29,34%).
- Выплаты: 12 раз в год.
- Погашение: через 3 года (1080 дней).
- Рейтинг: BBB- с «позитивным» прогнозом от НКР.
- Амортизация: отсутствует.
- Оферта: не предусмотрена.
- Объем выпуска: от 300 млн ₽.
- Прием заявок: с 29 января 2026 года.

Краткий анализ финансовых показателей (отчет за 2024 год):

- Выручка: 3,72 млрд ₽ (без изменений по сравнению с предыдущим годом).
- EBITDA: 736 млн ₽ (снижение в 3,1 раза по сравнению с 2023 годом).
- Чистая прибыль: -334 млн ₽ (убыток, в 2023 году была прибыль 1,03 млрд ₽).
- Капитал: 1,3 млрд ₽ (снижение на 37% по сравнению с 2023 годом).
- Долг: 16 млрд ₽ чистого долга (рост на 95% по сравнению с предыдущим годом, за вычетом средств на эскроу).
- Чистый долг/EBITDA: около 22x (критически высокий уровень).

Итог и мнение:

Цифры выглядят тревожно. Высокий уровень долговой нагрузки в 22x — это редкость для рынка. Компания сильно закредитована, и пока сложно предсказать, как это отразится на ее будущем.

Купон в 26% выглядит привлекательным, но я бы не стал вкладываться в такие условия. Слишком велик риск. Интересно, что покажет отчет за 2025 год, но, вероятно, значительного улучшения ситуации ждать не стоит. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с международного сервиса
для инвесторов и трейдеров 
[M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/BONDS

Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

[M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке