ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

Новый выпуск облигаций ПГК 3Р2 и 3Р3: перспективы и анализ

Первая грузовая компания (ПГК) — ведущий частный оператор железнодорожных перевозок в России. Компания управляет более чем 100 тысячами вагонов, арендует подвижной состав, занимается промышленной и комплексной логистикой, экспедированием грузов, а также ремонтом вагонов. Среди клиентов — металлурги и производители удобрений. Долгосрочные контракты (5–7 лет) охватывают сеть РЖД и международные направления, включая Казахстан и Финляндию.

Основные параметры выпуска:

- Эмитент: Первая грузовая компания
- Купон: 3Р2 — 14–17% (YTM до 18,74%), 3Р3 — до КС+2,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Сроки погашения: 3Р2 — 3,3 года, 3Р3 — 2 года
- Кредитный рейтинг: АА
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Объем выпуска: до 20 млрд рублей
- Прием заявок: до 10 декабря
- Размещение: с 12 декабря

Финансовые показатели за первое полугодие 2025 года:

- Выручка: 66,9 млрд руб. (рост на 0,9% по сравнению с прошлым годом)
- Чистая прибыль: 6,7 млрд руб. (снижение в 4 раза по сравнению с прошлым годом)
- Чистый долг: около 81,6 млрд руб.
- Чистый долг/EBITDA: 1,05х (в 2024 году было 0,67х)

Заключение:

ПГК — сильный эмитент с надежным кредитным рейтингом. Недавно на бирже появился новый выпуск облигаций с доходностью 15,75%. Можно ожидать, что новый выпуск предложит схожую доходность. Флоатер с премией около 2,5% также выглядит перспективно. 

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 

👉 вот ссылка на канал:
https://i.mondiara.com/i/c/BONDS

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! 
Спасибо, что с нами!

Источник: Павел Шумилов