ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

Новый выпуск облигаций от «РусГидро»: 2Р8 и 2Р9 – стоит ли инвестировать?

«РусГидро» – ведущий российский энергохолдинг, управляющий более чем 60 ГЭС, ТЭС и энергосбытовыми компаниями. Компания занимает лидирующие позиции в мировой гидроэнергетике.

🔸 Основные параметры нового выпуска облигаций:

• Эмитент: ПАО «РусГидро».  
• Купон:  
   - 2Р8: КБД Мосбиржи на 3 года +175 б.п. (ориентир – 13–16%).  
   - 2Р9: ключевая ставка +175 б.п.  
• Выплаты: ежемесячно.  
• Погашение: через 3 года.  
• Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз – «Стабильный»).  
• Амортизация: отсутствует.  
• Оферта: нет.  
• Объём: около 15 млрд ₽ на выпуск.  
• Приём заявок: 10 октября 2025 г.  

🔸 Финансовые показатели за первое полугодие 2025 года:  

🔺 Выручка: 358 млрд ₽ (+14,7%).  
🔺 EBITDA: 98 млрд ₽ (+30%).  
🔺 Чистая прибыль: 30 млрд ₽ (+32%).  
🔺 Установленная мощность: 38 608 МВт.  
🔺 Капитал: 1 488,6 млрд ₽ (+9%).  
🔺 Чистый долг: 550 млрд ₽.  
🔺 Чистый долг/EBITDA: ~3,3х.  

Компания поддерживается государством, что снижает риск дефолта. Однако выпуск 2Р8 с фиксированным купоном может быть менее привлекательным, если ставка опустится до 14%.  

❗️ Флотер 2Р9 выглядит интереснее благодаря привязке к ключевой ставке.

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

в канале: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: Биржевик | Облигации