ОБЛИГАЦИИ РФ [анализ]

Ответы на вопросы подписчиков 06.10–12.10

❓ Прокомментируйте СФО Т-кредитный поток 2.

🔸 Это рыночный инструмент. Учтите, что срок выпуска короткий, около 1,2 года, и амортизация будет только в первый год.

❓ Вы давали рекомендацию по облигациям, на что обратить внимание в данный момент?

🔸 Это был ответ на вопрос подписчика с учётом не столь быстрого снижения ставки, как многие думают. 

Снижение ключевой ставки неизбежно, поэтому доходность всех флоатеров стоит рассчитывать, исходя из 15% на ближайшие 6–8 месяцев. 

Оптимальный срок до погашения – 1–1,5 года. На более длительный срок нужно учитывать возможность дополнительного снижения ключевой ставки. 

Флоатеры включены в каждую подборку облигаций для подписчиков, последняя вышла на этой неделе.

❓ Используете ли вы какой-либо скринер по облигациям? Можете посоветовать бесплатный инструмент?

🔸 Я пользуюсь платным. Из бесплатных вариантов рекомендую bondresearch.ru. Там можно сортировать данные по любым параметрам.

❓ Селектел" перенес сбор заявок на облигации. Это реальная причина или просто под заседание по ставке не хотят выходить с заявленным купоном ?  Эмитент может как то обосновать перенос ?

🔸 Не могу сказать точно. Это не важный вопрос. Нет смысла спрашивать эмитента о причинах переноса. Вряд ли компания будет врать.

Решение о дате и условиях выхода на рынок принимает эмитент. Мы на это не влияем.

❓ Есть ли в РФ законодательно закреплённое время, за которое эмитент должен раскрыть данные по новому купону, если по облигации предусмотрена оферта? И если нет, то бывают ли случаи, когда новый купон объявляют уже после возможности предъявить облигации к выкупу?

🔸 Да, такое требование есть. Эмитент должен раскрыть информацию до начала «окна» оферты. Это может быть сделано в последний день или за 5 дней до.

Объявление нового купона после закрытия «окна» оферты исключено. Таких случаев не было.

Многие инвесторы пропускают оферты, потому что не понимают, что подавать бумаги или продавать их нужно в период действия «окна», а не в дату самой оферты. Это похоже на ситуацию с дивидендами, когда для их получения нужно владеть бумагой на день отсечки, а не на день выплаты.

❓ Есть позиция в Контроле 1Р2. Ощущение, что продавец, который ежедневно лил по 5–7 тыс. бумаг, почти вышел. Соответственно, бумага может прилично вырасти. Есть ли смысл увеличивать позицию после 4 амортов и при цене 954,4 рубля за бумагу?

🔸 Про продавца ничего не скажу.

Что касается удержания или увеличения позиции, то аморты играют определённую роль. На данный момент самортизировалось 50 руб из 1000, и дальнейшие аморты всё ещё выгодны, учитывая, что цена составляет 80% от номинала.

С точки зрения рисков, ситуация практически не изменилась. Поэтому решение об увеличении позиции зависит от вашего индивидуального риск-профиля.

Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение 
[m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) 

в канале: https://i.mondiara.com/i/c/BONDS

Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) 
Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app)

Источник: Era Bond