АРЕНАДАТА [анализ] [DATA]

🏆 Arenadata: уверенный взгляд в будущее 2026 года.

Результаты Q4 2025:
- Выручка: 6,8 млрд рублей (рост в 2,7 раза по сравнению с прошлым годом).
- OIBDA: 4,8 млрд рублей (рост в 3,4 раза).
- Чистая прибыль: 4,8 млрд рублей (рост в 4 раза).

В 2025 году мы вернулись к традиционной сезонности, в то время как в 2024-м часть контрактов с четвёртого квартала перенесли на третий. Это снизило базу для сравнения.

В целом результаты соответствуют ожиданиям:
- Годовая выручка выросла на 46% по сравнению с прошлым годом, что соответствует нашим обещаниям (рост не менее 40%).
- Уровень долга остался стабильным, но не критичным. Показатель Net Debt/EBITDA составляет -0,9.
- Стратегия роста основана на увеличении регулярной выручки и сделках M&A. Без учёта слияний и поглощений капитальные затраты выросли всего на 10%.

Прогноз на 2026 год:

- Ожидается рост выручки на 20–40%.
- Уточнение прогноза будет зависеть от итогов первого полугодия.
- Ориентируемся на 25–30% роста, что соответствует нашим предварительным ожиданиям.
- Многие гайденсы сейчас консервативны из-за экономической неопределённости. DATA не занижает показатели, но оставляет широкий диапазон.

Помимо смягчения денежно-кредитной политики, есть ещё один драйвер роста — сокращение компаниями затрат на разработку собственного программного обеспечения, включая крупные корпорации. Это позитивный тренд для всей отрасли. Даже с текущим прогнозом темпы роста Arenadata остаются одними из лучших в IT и на рынке в целом. Мы продолжаем удерживать компанию в нашем портфеле.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: Invest Era