АРЕНАДАТА [анализ] [DATA]

👺 Отчет Аренадаты: эмоциональные качели для инвесторов. Аренадата опубликовала результаты за 2025 год, что снова порадовало инвесторов.

Основные показатели:
- Выручка: 8,7 млрд руб. (+46% г/г)
- Скорр. OIBDA: 3,1 млрд руб. (+44% г/г)
- OIBDAC: 2,7 млрд руб. (+31% г/г)
- NIC: 2,8 млрд руб. (+26% г/г)

В прошлом году компания сильно раскачала инвесторов. Сначала результаты были слабыми: в третьем квартале выручка сократилась вдвое. Затем менеджмент снизил прогноз по росту выручки с 40% до 20–30% на 2025 год. Только в начале года компания сообщила о превышении всех ожиданий по выручке. Акции упали на 55%, а затем выросли на 40%.

Фактические цифры за 2025 год впечатляют. Клиентская база выросла со 152 до 190 компаний, а доля дополнительных продаж среди текущих клиентов составила 84%. Чистая прибыль выросла на 26% до 2,8 млрд руб. Свободный денежный поток превысил ожидания аналитиков, достигнув 2,9 млрд руб. На конец года чистый долг оказался отрицательным.

В этом году Аренадата прогнозирует рост выручки на 20–40%. Аналитики считают, что рынок ПО оживет к концу года, поэтому ожидают более скромный рост.

С учетом FCF и средств на счетах дивидендная доходность компании может составить около 10% годовых за 2025 год.

Мнение IF Stocks:

Акции компании слабо отреагировали на отчет, так как основные цифры были известны еще в феврале. Тем не менее, они по-прежнему торгуются на 37% ниже максимумов прошлого года и дешевле других игроков сектора. Если рынок ПО продолжит расти, а ключевая ставка снизится, мы увидим новое ралли в акциях Аренадаты до конца года.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Источник: IF Stocks